日前，本报报道了房地产信托今年以来迅猛增长的情况,引起市场的广泛关注。业内人士认为，这一现状的确突破了对房地产行业的贷款额度限制，但也有着金融创新的积极意义。

　　在国内商业银行从存贷款业务为主向资产管理业务为核心的转型过程中，必然会出现大量金融创新之举。银行人士及研究机构普遍认为，银信合作的模式，有信贷资产证券化的积极意义，有利于商业银行分散信贷风险。一商业银行理财部门负责人对《每日经济新闻》表示，在取消银行担保后，市场对类似产品需求又很大，银行必须提高对项目实施方的偿还能力以及行业判断能力。

　　对于商业银行发行类似产品的源动力，西南财经大学信托与理财研究所的报告认为，这是由于在目前的市场条件下，金融机构的成本压力在提高，如17.5%的存款准备金率将导致商业银行0.98%的机会成本。合理降低成本，是市场化营利主体的必然选择。此外，在较高通胀背景下对于存款利率的限制，导致法定利率与市场利率背离，货币持有者必定追求获得超过法定存款利率的收益。

　　虽然银行方面认为，不能仅看到类似业务对宏观调控的负面影响，但不可否认的是，融资性理财业务正在考验货币政策的执行效果，这一判断也得到了监管层的认可。但商业银行作为市场经济中的微观主体，其经营目标是追求利益最大化，这有别于国家的宏观政策所追求的目标。

　　如何解决这一矛盾?社科院结构金融研究室副主任袁增霆表示，在调控政策选择上，适当控制信贷额度等供应量目标，多采用利率或汇率调控等市场化手段，将更有利于鼓励金融机构创新。